10月新增信贷6513亿 按揭贷款占四分之三

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11月11日，中国人民银行发布的金融统计数据显示，10月新增人民币贷款6513亿，环比下降46.61%。在10月新增贷款中，按揭贷款仍是新增信贷的主力：当月按揭贷款占新增贷款的四分之三。

一位国有大行资产负债部人士对记者表示，月度间的贷款波动比较大。整体上，上半年单月贷款规模要高于下半年，上半年尤其是年初单月对公贷款比重较大，下半年则是居民贷款比重较大。

一般而言，10月由于国庆长假因素的存在，信贷时点性回落的季节性特征较为显著。从近10年的历史数据看，除2010、2011年外，10月新增信贷规模占全年信贷规模的比重均低于7%。今年10月信贷规模占前10月信贷总额的比重为6%。

据记者统计，今年前10月新增信贷规模为10.81万亿，相比去年同期增加近4000亿。如果今年11月、12月的新增信贷规模共计超过9086亿，那么今年的信贷规模将超过2015年(11.71万亿)，刷新历史记录。

从分项数据来看，新增居民中长期贷款依然是新增信贷的主力。居民中长期贷款一般对应于居民购房需求。10月居民中长期贷款处于高位，表明居民购房需求依然旺盛，居民部门加杠杆持续。

央行的数据显示，10月新增居民中长期贷款4891亿，约占同期新增信贷规模的四分之三。该比例仅低于2016年7月、2007年11月和2016年4月，三个时点新增居民中长期贷款占新增信贷的比值分别为102%、80%、77%。

“居民中长期贷款基本上都是房屋按揭。10月房贷为信贷做出了巨大贡献，这跟房地产市场的价格疯涨有关系，引起了‘恐慌性’的购房。”国泰君安首席经济学家林采宜对记者表示。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，居民中长期信贷仍占比很高，表明房地产调控暂时还未重创房地产市场。新增贷款中，居民中长期贷款仍然高达5000亿左右，并未明显下行，与10月百城价格指数同比继续上行一致，表明房地产调控对房地产市场的打压并不如市场预期，中国房地产投资增速保持平稳概率较高。

“政府9月末10月初对房地产市场进行调控，所以按揭贷款的提升可能还没有完全体现出房地产调控政策的影响，10月份按揭贷款是前期累积项目的释放，未来按揭贷款的比重可能会下降。”民生银行首席研究员温彬对记者表示。

10月企业新增中长期贷款依然萎靡，显示企业投资意愿不足。企业中长期贷款一般用于固定资产投资。央行的数据显示，10月企业部门新增中长期贷款827亿，仅占当月新增信贷的11%。

“企业贷款占比低，这还是体现了相当一部分企业对中长期的经济前景有顾虑。” 招商证券研发中心首席宏观分析师谢亚轩对记者表示。

国家统计局数据显示，10月PPI同比增长1.2%，连续两个月在正值区间运行。前三季度，中国实现国内生产总值(GDP)53.0 万亿元，同比增长6.7%。其中，各季度同比增速均为6.7%。

林采宜认为，企业中长期贷款并不是很乐观。从宏观数据上看，PPI数据在回暖，但是企业利润并没有明显地企稳回升。作为微观主体的企业，经营还未明显回暖，不愿扩大投资。